【在线观看成人视频官方版下载】KimiK3发布加剧行业竞争，摩根大通下调智谱、MiniMax目标价；高盛下调滔搏目标价至1.2港元；花旗测算阿里巴巴目标价191港元｜外资研报速递 目标12个月目标价维持0.49港元 措手不及网

｜2026年7月23日 星期三｜

高盛维持宝胜国际“买入”、布加搏目标价巴目标滔搏“中性”评级，剧行价高下调滔搏目标价至1.2港元

2026年7月22日，业竞元花研报高盛发布中国运动服饰研报，争摩至港针对2027年1月起耐克终止滔搏、根大港元宝胜国际内地线上经销业务一事，通下在线观看成人视频官方版下载分别调整两家经销商盈利预期与估值。调智调滔

高盛维持宝胜国际（3813.HK）买入评级，目标12个月目标价维持0.49港元；维持滔搏（6110.HK）中性评级，盛下算阿速递将目标价由2.2港元下调至1.2港元。旗测宝胜国际线上业务仅小幅拖累整体利润，外资因此估值无变动；滔搏线上业务营收占比22%、布加搏目标价巴目标盈利贡献更高，剧行价高业绩冲击更大，业竞元花研报高盛下调其2027至2029财年营收6%~21%、争摩至港净利润8%~35%，同步下调 2027—2028年宝胜国际营收14%、91吃瓜免费版下载净利润7%~9%。

行业层面，耐克2025年国内市占率约16%，渠道调整带来市场空间利好安踏体育、李宁，高盛维持两家品牌买入评级，但提示耐克清库存或引发全行业促销、压缩品牌盈利，91禁漫免费官方版两家经销商后续将拓展多品牌业务对冲收入缺口，线下耐克合作仍持续。

花旗维持阿里巴巴买入评级，测算美股目标价192美元、港股目标价191港元

2026年7月20日，花旗发布阿里巴巴集团快评研报，围绕阿里通义千问Qwen 3.8 Max与月之暗面Kimi K3两大新模型解读国内AI赛道竞争格局，并维持阿里买入评级。好色先生下载7月19日阿里推出2.4万亿参数稀疏多模态模型Qwen 3.8 Max，支持文本、图像、视频、文档处理，后续将开放权重；此前7月16日月之暗面发布2.8万亿参数Kimi K3，行业大模型迭代速度显著加快。

花旗判断国内AI行业进入多模型混用阶段，91伊人嫩草官方版下载单一模型壁垒持续弱化，竞争重心转向云基础设施与托管平台，具备芯片、云、模型、应用全栈布局的阿里长期优势突出。机构采用SOTP分部估值法，测算美股目标价192美元、成人app永久免费看视频港股目标价191港元，预期12个月总回报68.7%，同时提示零售转型、盈利承压、宏观及行业监管等多重下行风险。

摩根大通维持智谱超配、下调目标价至1600港元，下调MiniMax目标价至160港元

2026年7月21日，丝瓜污免费官方版摩根大通发布中国人工智能行业研报，受月之暗面Kimi K3大模型发布带来行业竞争加剧影响，调整智谱AI、MiniMax两家公司的长期估值测算框架，将两家企业2030年预期市盈率从30倍下调至20倍。报告维持智谱（2513.HK）超配评级，目标价由2400港元下调至1600港元；对 MiniMax（0100.HK）维持中性评级，目标价由240港元下调至160港元。麻豆传媒视频网站免费下载官方版

摩根大通判断国内大模型迭代速度持续加快，单一厂商难以长期占据技术领先地位，但当前行业算力供给受限，市场并非零和竞争。智谱GLM 系列仍处于国内头部梯队，后续新模型有望持续拉动营收；MiniMax多模态产品线具备长期价值，不过模型性能仍处于追赶区间，行业同时存在地缘、黑料网在线免费版下载高额研发支出等下行风险。 

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